最大笨蛋理論

最大笨蛋理論（Greater Fool Theory）是一個經濟學和投資理論，用來描述市場上某些資產價格的非理性上漲，這些資產的價值並不基於其實際的價值或基本面，而是基於人們對未來價格上漲的預期。這個理論認為，即使一個資產的價格已經高於其實際價值，人們仍然會買入這個資產，因為他們相信自己可以將這個資產轉售給一個更笨的買家，從而獲利。

這個理論的名字來源於這樣一個概念：在市場上，總會有某個更笨的買家願意以更高的價格買入一個資產，即使這個資產的實際價值並不支持這樣的高價。這種行為可以導致市場上的資產價格遠遠超過其實際價值，形成一個泡沫。當這個泡沫最終破滅時，最後一個接手的買家（也就是最笨的買家）將會承受所有的損失。

最大笨蛋理論可以用來解釋股票市場、房地產市場和其他資產市場中的投機行為。它指出，市場上的價格並不一定反映資產的實際價值，而是反映了市場參與者的心理和預期。這個理論提醒投資者要謹慎對待市場上的投機行為，不要成為最後一個接手的買家。