最大傻瓜理論

最大傻瓜理論（Greater Fool Theory）是一個經濟學和投資理論，用來描述市場上某些資產價格的非理性上漲，這些資產的價值並不基於其實際的價值或基本面，而是基於有人願意以更高的價格從其他投資者那裡買入的預期。這個理論認為，在市場泡沫中，投資者購買資產不是因為他們認為它們值這個價，而是因為他們相信自己可以找到一個「更大的傻瓜」來以更高的價格買走這些資產。

這個理論的名稱來源於這樣一個概念：在市場上，總會有某個更大的傻瓜願意為某項資產支付更高的價格，因此，一個投資者可以通過以高於其實際價值的價格出售資產來獲利。然而，這個理論的前提是，市場上存在著許多不理性或無知的投資者，他們願意為資產支付過高的價格。

最大傻瓜理論可以用來解釋股票市場泡沫、藝術品市場泡沫和其他類型的市場泡沫。在這些市場中，投資者可能會競相購買某項資產，不是因為他們認為它們值這個價，而是因為他們相信自己可以找到一個更大的傻瓜來接手。然而，這個理論也指出，當市場上的最後一個傻瓜意識到資產的實際價值時，泡沫就會破滅，價格就會暴跌，許多投資者會因此遭受損失。

最大傻瓜理論並不是一個嚴格的經濟學理論，而是一個用來描述市場上某些非理性行為的比喻。它提醒投資者要謹慎對待市場泡沫，並避免成為最後一個傻瓜。