最小變異投資組合

最小變異投資組合（Minimum Variance Portfolio）是指在給定的投資組合中，尋找一個配置，使得投資組合的總風險最小化。這裡的風險通常指投資組合的總體變異數，也就是投資組合價值的波動性。最小變異投資組合的概念基於現代投資組合理論，特別是馬可維奇-米勒模型（Markowitz model）。

馬可維奇-米勒模型使用投資組合中各資產的相關性和變異數來計算投資組合的預期變異數。最小變異投資組合就是在這個模型中，通過調整資產的權重，找到一個最佳權重配置，使得投資組合的變異數最小化，同時考慮到投資組合的預期回報。

最小變異投資組合通常使用優化算法來找到最佳權重配置，這些算法包括但不限於 quadratic programming、linear programming 或 genetic algorithms。這些算法可以幫助投資者找到一個投資組合，使其在給定的風險水平下提供最高的預期回報，或者在給定的預期回報水平下提供最低的風險。

最小變異投資組合的概念在實際投資中被廣泛應用，尤其是在追求風險控制而非最大化回報的投資者中。例如，退休基金、保險公司等機構投資者通常會考慮最小變異投資組合，以確保其投資組合的穩定性和安全性。