最大回撤

最大回撤（Maximum Drawdown, MDD）是一個用於衡量投資組合或交易系統風險的指標。它定義為從最高點到隨後最低點的資產價值損失。最大回撤可以幫助投資者了解他們在投資中最糟糕的情況可能會損失多少錢。

舉個例子，如果一個投資組合的價值從100,000美元漲到了120,000美元，然後又跌到了90,000美元，那麼最大回撤就是從120,000美元到90,000美元的差額，即30,000美元。

最大回撤的計算通常是從資產價值最高點開始，找到資產價值下降到最低點時的損失，然後除以最高點的資產價值。這個比率可以用來比較不同投資組合的風險，或者用來評估交易系統的穩健性。

在風險管理中，最大回撤是一個重要的指標，因為它可以幫助投資者設定風險承受水平，並選擇與他們的風險承受能力相匹配的投資策略。例如，一個投資者可能設定最大回撤為20%，如果一個投資組合或交易系統的最大回撤超過了這個閾值，那麼這個投資者可能會選擇退出或調整他們的投資。