最大回撤率計算

最大回撤率（Maximum Drawdown, MDD）是指在一段特定的時間內，投資組合價值從最高點到最低點的虧損百分比。最大回撤率是衡量投資組合風險的一個重要指標，用來評估投資管理人在市場下跌時的風險控制能力。

計算最大回撤率通常分為以下幾個步驟：

1. 確定時間範圍：首先需要確定要計算最大回撤率的時間範圍，這可以是特定的交易日、月度、季度或年度。

2. 確定最高點：在選定的時間範圍內，找到投資組合價值的最高點。

3. 確定最低點：在隨後的時間段內，找到投資組合價值的最低點，這個點應該低於最高點。

4. 計算回撤：用最高點的價值減去最低點的價值，得到回撤的金額。

5. 計算百分比：將回撤的金額除以最高點的價值，得到最大回撤率。

公式表示為：

最大回撤率 = (最高點價值 - 最低點價值) / 最高點價值

例如，如果投資組合在一段時間內最高價值為100,000美元，然後下跌到最低的80,000美元，那麼最大回撤率計算如下：

最大回撤率 = (100,000 - 80,000) / 100,000 = 0.2 = 20%

這意味著這個投資組合的最大回撤率是20%。

需要注意的是，最大回撤率是一個相對嚴格的風險衡量指標，因為它不考慮時間因素，一個短期的20%回撤和一個持續數年的20%回撤對投資者的心理影響和實際損失可能會有很大差異。因此，在評估最大回撤率時，應該結合投資者的投資期限和風險承受能力來考慮。