最大回撤是什么

最大回撤（Maximum Drawdown, MDD）是一個用於衡量投資組合或交易系統風險的指標。它定義為從最高點到隨後最低點的資產價值損失百分比。最大回撤可以幫助投資者了解他們在最糟糕的情況下可能承受的最大損失。

舉個例子，如果一個投資組合的價值從100,000美元漲到了120,000美元，然後又跌到了90,000美元，那麼最大回撤就是（120,000 - 90,000）/ 120,000 = 25%。這意味著在最糟糕的情況下，投資組合的價值損失了25%。

最大回撤是一個重要的風險管理工具，因為它可以幫助投資者設定風險容忍度，並選擇與他們的風險承受能力相匹配的投資策略。例如，一個風險承受能力較低的投資者可能會選擇一個最大回撤較低的投資組合，而一個追求高回報且願意承擔更多風險的投資者可能會選擇一個最大回撤較高的投資組合。