最大回撤怎么算

最大回撤（Maximum Drawdown, MDD）是一個用於衡量投資組合或交易系統風險的指標。它定義為從最高點到隨後最低點的資產價值損失。最大回撤可以幫助投資者了解其投資組合可能遭受的最大損失。

計算最大回撤的步驟如下：

1. 確定投資組合的最高點。
2. 找到從最高點到隨後任何一個最低點的資產價值下降。
3. 計算這個下降的百分比。

舉個例子，假設一個投資組合的初始價值是100,000元，在一段時間內增長到120,000元，然後又下降到90,000元。

步驟如下：

1. 最高點是120,000元。
2. 隨後最低點是90,000元。
3. 計算最大回撤：(120,000 - 90,000) / 120,000 = 0.25，即25%。

所以，這個投資組合的最大回撤是25%。

在實際套用中，最大回撤的計算可能需要考慮時間範圍，例如，投資者可能關心在特定時間段內（如一年）的最大回撤。此外，一些投資者也會關注「平均真實回撤」（Average Realized Drawdown, ATRD），這是對最大回撤的一種平滑處理，考慮了多次回撤的情況。