最大回撤什麼意思

最大回撤（Maximum Drawdown, MDD）是指在一段特定的時間內，投資組合價值從最高點到最低點的虧損幅度。最大回撤可以用來衡量投資組合的風險，尤其是在市場波動或者投資組合表現不佳的情況下。

舉個例子，如果一個投資組合在開始時價值為100,000元，經過一段時間後上升到120,000元，然後又下跌到90,000元，那麼這個投資組合的最大回撤就是20,000元（即120,000元 - 90,000元 = 20,000元），相當於開始時投資組合價值的20%（20,000元 / 100,000元 = 20%）。

最大回撤通常用來評估投資經理或投資策略的風險管理能力，因為它能夠反映投資組合在最糟糕情況下的表現。在選擇投資經理或投資策略時，投資者通常會尋找那些最大回撤較小的選項，因為這意味著他們的投資組合在市場下跌時能夠保持較小的虧損。