承銷商收入的最大變動因素是什麼

承銷商收入的最大變動因素是證券市場的行情。證券市場的行情變化直接影響到承銷商所承銷證券的數量、價格等，從而影響承銷商的收入。此外，巨觀經濟因素如經濟成長率、通貨膨脹率、利率等也會對承銷商收入產生影響。此外，承銷商的品牌效應、服務質量、市場推廣策略等因素也會影響其收入。

總的來說，證券市場的行情、巨觀經濟因素、承銷商的品牌效應、服務質量、市場推廣策略等因素都會影響到承銷商的收入，其中證券市場的行情是最主要的變動因素。