哪類債券受加息影響最大

當央行加息時，債券市場會受到影響，尤其是對利率敏感的債券類別。以下幾類債券通常會受到加息的較大影響：

短期債券（Short-term bonds）：短期債券的到期期限較短，通常在1年以下。由於這些債券的持有人將在較短時間內收回本金，他們面臨的利率風險較低。然而，當利率上升時，短期債券的發行者可能會以更高的利率發行新債，這會導致現有短期債券的價格下降，但這種下降通常不如長期債券劇烈。
長期債券（Long-term bonds）：長期債券的到期期限通常在10年以上。由於這些債券的持有人需要在較長時間後才會收回本金，他們面臨的利率風險較高。當利率上升時，長期債券的價格會大幅下跌，因為新發行的債券會提供更高的利率，使得現有債券的吸引力下降。
浮動利率債券（Floating rate bonds）：浮動利率債券的利息會根據市場利率的變化而調整。這種設計旨在保護投資者免受利率上升的影響。然而，當利率下降時，浮動利率債券的吸引力會相對下降，因為它們提供的利率會高於固定利率債券。
零息債券（Zero-coupon bonds）：零息債券在發行時以低於面值的價格出售，並在到期時支付全額面值。這些債券不支付利息，因此它們的價格完全由市場利率決定。當利率上升時，零息債券的價格會下跌，因為它們的未來現金流（即到期時支付的面值）的價值會降低。
抵押支持證券（Mortgage-backed securities, MBS）：MBS是將抵押貸款打包成證券出售的債券。這些債券的利率通常與抵押貸款利率掛鉤，而抵押貸款利率又與市場利率相關。當利率上升時，MBS的價格會下降，因為新的抵押貸款將以更高的利率發行，這會降低現有MBS的吸引力。
企業債券（Corporate bonds）：企業債券的利率風險取決於債券的信用質量和到期期限。高信用質量的企業債券通常對利率變動的敏感性較低，而低信用質量的債券（即高收益債券或垃圾債券）可能對利率變動更敏感。

總之，加息對債券市場的影響主要取決於債券的到期期限和利率敏感性。長期債券和零息債券通常對利率變動最為敏感，而短期債券和浮動利率債券則較不易受到加息的影響。投資者應根據自己的投資目標和風險承受能力來選擇適當的債券類別。