何種證卷對公司而言破產風險最高

當公司破產時，不同類型的證券持有人的受影響程度會有所不同。一般來說，風險最高的是公司債券持有人，尤其是那些沒有擔保的債券持有人。

以下是按照破產風險從高到低排列的證券類型：

無擔保債券（Unsecured Debt）：這些債券沒有特定的資產作為擔保，因此在公司破產時，這些債券持有人的受償順序排在最後，他們獲得的償付可能非常有限，甚至可能完全失去投資。
有擔保債券（Secured Debt）：這些債券有特定的資產作為擔保，因此在公司破產時，債券持有人有權對這些擔保資產進行求償。他們的受償順序比無擔保債券持有人要高，但仍然可能面臨部分損失。
優先股（Preferred Stock）：優先股在分派利潤和清算時的受償順序高於普通股，但低於債券持有人。在破產情況下，優先股持有人的受償權可能會受到限制，他們可能會獲得部分償付，但可能不會全額獲得。
普通股（Common Stock）：普通股持有人的受償順序最低，通常在公司破產時，普通股持有人的投資價值會歸零。他們是最後一批獲得償付的人，而且往往只有在其他債權人和股東都得到償付後，才有可能獲得任何剩餘的價值。

總之，對於公司而言，破產風險最高的證券是無擔保債券，這些債券持有人的受償權在破產時是最沒有保障的。