什麼是最終過戶條款

最終過戶條款（Firm Commitment Underwriting）是指投資銀行或其他承銷商承諾購買所有未售出的證券，然後再試圖將這些證券轉售給投資者。這種安排意味著發行公司有保證能夠出售一定數量的證券，而不必擔心如果證券沒有全部賣出，自己會承擔風險。

在最終過戶條款下，投資銀行作為承銷商，會進行市場調研和評估，以確定證券的發行價格。然後，承銷商會承諾購買所有未售出的證券，並在一定期限內盡最大努力銷售這些證券。如果承銷商未能在規定期限內出售所有證券，它將不得不自己持有這些證券，直到它們能夠以有利價格出售為止。

最終過戶條款通常用於新股發行（IPO）和其他證券發行中，它為發行公司提供了一定程度的保障和確定性，因為他們知道無論市場條件如何，他們的證券都將被出售。然而，這種條款也會給承銷商帶來風險，因為他們可能最終不得不持有難以出售的證券。