什麼是最小變異數投資組合

最小變異數投資組合（Minimum Variance Portfolio, MVP）是一種投資組合建構策略，其目標是在給定的投資組合中找到一個配置，使得投資組合的總風險最小化。這裡的風險通常用投資組合的變異數來衡量，變異數是衡量投資組合波動性的指標。

最小變異數投資組合的概念基於現代投資組合理論，特別是威廉·夏普（William Sharpe）和哈里·馬科維茨（Harry Markowitz）的工作。馬科維茨的現代投資組合理論提出了分散投資的概念，並指出通過將不同的資產組合在一起，可以降低投資組合的總風險。夏普則進一步發展了這一理論，提出了夏普指數（Sharpe Ratio），用來衡量投資組合的風險調整後回報。

最小變異數投資組合在建構時，會考慮投資組合中各個資產的相關性、變異數和期望報酬率。通過優化這些參數，投資者可以找到一個投資組合，使其在給定的風險水平下提供最大的潛在報酬，或者在給定的報酬目標下最小化風險。

最小變異數投資組合的優點在於它提供了一個分散風險的框架，有助於投資者避免單一資產的過度風險。然而，最小變異數投資組合並不一定總是提供最高的報酬，因為它們通常會偏向於那些低風險的資產，這些資產的長期報酬可能不如高風險資產。因此，投資者在選擇最小變異數投資組合時，需要平衡風險和報酬的考量。