什麼是久期法計算的最優套期接保值比率

久期法（Duration Analysis）是一種用於評估固定收益證券價格對利率變動敏感性的方法。在套期保值（Hedging）的背景下，久期法可以用來計算最優套期保值比率，即為了抵消利率風險，投資者需要持有的衍生品（如利率互換、債券期貨等）數量。

最優套期保值比率的計算目標是使投資組合的久期與所使用的衍生品的久期相匹配，這樣當利率變動時，投資組合的價值變動會與衍生品的價值變動相抵消。

假設投資組合的總久期為D，使用的衍生品的久期為d，則最優套期保值比率可以表示為：

H = D / d

其中，H是套期保值比率。

例如，如果投資組合的久期為5年，使用的利率互換的久期為1年，則最優套期保值比率為5/1 = 5。這意味著為了完全對沖利率風險，投資者需要持有5份這樣的利率互換。

需要注意的是，實際操作中，完全的套期保值可能很難實現，因為很難找到與投資組合完全匹配的衍生品。此外，套期保值還會涉及成本，包括交易成本和持有衍生品的成本。因此，投資者通常會尋找一個接近但低於最優比率的比率，以降低成本。